美元支持的稳定币看似简单，实则依托高流动性资产产生可观利息收入。发行方通过投资国库券、货币市场基金等获取收益，而持有者仅享有1美元赎回权，不直接分享投资回报。以Circle、Tether、Ripple为例，揭示稳定币如何成为支

2026年3月24日，《明确法案》修订草案引发市场震荡，Circle股价单日暴跌18%，Coinbase与Robinhood同步下跌。草案拟禁止稳定币平台对单纯持有余额支付收益，仅允许基于用户行为的激励措施，引发对行业盈利模式重构的担忧。市场