IMF专家托比亚斯·阿德里安警示代币化消除传统结算缓冲，提出将关键智能合约纳入类似SIFI的监管框架。行业正迈向可编程合规，通过混合智能合约实现治理与代码的平衡，并构建实时风险监控机制。机构需关注治理层级、流动性