链上通证化股权市场持续扩张，交易量突破12.5亿美元，基于Solana的SPV协议引领发展。合成型与封闭式基金模式各具特点，监管合规与流动性平衡成焦点。市场溢价仍处高位，潜在上市窗口引发关注。