机构对比特币的持续增持引发市场关注，但其背后存在的集中风险、量子计算潜在威胁及分散投资顾虑构成三重叙事壁垒。尽管持有量突破72万枚，迈克尔·塞勒领导的公司仍面临治理结构与长期融资能力的隐忧。