2026年美以联合行动导致霍尔木兹海峡几乎停摆，每日约1400万桶原油供应中断，布伦特原油一度飙升至138美元/桶。尽管和谈带来短期回落，但供应恢复预计延迟至2027年。机构预测分歧显著，油价仍受外交进展主导，投资者需关注时间

特朗普宣布封锁霍尔木兹海峡，虽夺回战略主动权，但削弱伊朗收入的同时压缩谈判空间。此举可能引发伊朗反制、红海局势恶化及核项目加速，导致长期僵持或升级。市场已部分计入封锁影响，但尾部风险仍存。

多位知情人士透露，美国五角大楼与国家安全委员会在筹划行动时低估了伊朗在遭受军事打击后关闭霍尔木兹海峡的可能性。特朗普政府高层在闭门简报中承认，未充分预估最坏情形的后果，引发对战略评估准确性的关注。