Ethena基金会推进代币经济模型深度调整

Ethena基金会近期公布一系列关键改革措施，旨在优化代币经济结构并强化治理透明度。其中，基金会已从部分早期大型投资者手中回购全部锁仓代币，这些投资者在过去九个月内曾进行过任何规模的ENA出售行为。此举意在提前消化未来潜在的抛售压力，稳定市场预期。

知识产权与经济价值正式移交基金会

Ethena基金会与Ethena Labs完成主框架协议签署，协议明确将原协议的知识产权及由此产生的经济价值完全转移至基金会。自此，相关收益将由ENA代币持有者共同管理，原公司股东不再享有永久性现金流分配权利。该调整使协议价值更直接地与代币持有者利益绑定，提升去中心化程度。

“费用开关”机制进入治理投票阶段

备受关注的“费用开关”机制治理提案已开放投票。若通过，Ethena品牌旗下所有业务线产生的净收入将自动用于程序化购买ENA代币。这一设计将协议收入持续回流至代币经济体系，形成正向循环，增强代币长期价值支撑。

构建新架构以应对风投代币解锁风险

为缓解未来每月风投机构代币解锁可能引发的供应冲击，基金会与主要投资者达成新共识。新架构允许提前释放部分未解锁代币，从而平滑市场供给节奏，降低因集中解禁导致的价格波动风险，保障生态稳定性。