8月19日，Hyperliquid Policy Center（HPC）与 trade[XYZ] 向美国证券交易委员会（SEC）提交联合意见函，建议引入「IPO 前永续合约」（IPOP），为即将上市的公司提供公开的连续价格发现机制。 据介绍，IPOP 允许交易者在公司预计上市前数周围绕其股票价格进行多空交易，但不赋予持有人任何股份、配售、投票权或对发行人的其他权益。该产品将在公司上市后结束运行。 双方称，trade[XYZ] 此前已在 Hyperliquid 上线 5 个完成整个生命周期的 IPOP 市场，美国 IPO 发行价较 IPO 前一日 IPOP 价格低 10.8% 至 38.4%，相关市场曾较准确反映股票上市后的开盘价格。双方建议 SEC 重点研究 IPOP 的监管分类、信息披露、上市资格、市场完整性及面向美国投资者开放等问题。