大额交易触发市场流动性枯竭

2026年3月12日，一名用户在Aave界面集成的CoW Swap路由器中发起一笔代币兑换操作，试图将50,432,688 aEthUSDT（价值约5,043.27万美元）转换为aEthAAVE。由于该订单规模远超当前市场流动性水平，系统生成的报价严重偏离预期清算价，滑点高达99.9%。尽管系统已发出明确警告，用户仍确认执行交易。

事件本质为市场深度不足，非协议缺陷

Aave团队指出，此次交易完全发生在协议外部，由第三方Swap协议完成，因此Aave核心协议未受任何影响或暴露于风险之中。事件根本原因在于目标市场缺乏足够深度以承接如此庞大的订单，造成价格剧烈扭曲。流动性不足意味着在特定价格区间内无法提供足够的资产来满足大额需求，从而引发极端价格冲击。

Aave Shield即将上线以防范类似风险

为降低未来发生类似情况的可能性，Aave计划在其Swap组件中引入Aave Shield功能。该机制将默认启用，自动阻止价格冲击超过25%的兑换请求。用户如需执行高风险交易，必须主动关闭此保护机制并进行二次确认。此举旨在增强用户对潜在损失的认知，提升交易安全性。

手续费将返还，用户尚未联系团队

本次交易产生约110,368美元的手续费，相关金额将在用户身份验证后予以退还。目前，涉事用户尚未与Aave官方团队取得联系，后续处理将依据社区规则及平台政策推进。