《清晰法案》潜藏风险：代币启动即被视作证券

霍斯金森指出，该法案虽宣称提升监管透明度，实则设定高门槛，使新项目从诞生起便面临证券身份认定。这与现有网络的“祖父条款”形成鲜明对比，导致未来创新者难以在美国落地。

监管执行中的潜在陷阱：规则可被无限延宕

他强调，即便法案条文看似合理，实际操作中仍存在多重风险。例如，文件审查可能因“不完整”反复要求补充，造成周期性重置，实质拖延项目进程。此外，“共同控制”定义模糊，开源协作或被误判为集中化运营证据。

去中心化证明成难题：合规体系尚未建立

在证明去中心化过程中，若需披露匿名钱包的实际受益所有人，或依赖未制定的分类标准，将构成无法逾越的障碍。此类要求可能使项目从一开始就陷入合规困境。

SEC裁量权扩大：开发者面临个人责任风险

霍斯金森警告，若法案通过，将固化当前监管方向，使SEC拥有随意干预新项目的权力。甚至可能将责任延伸至DeFi开发者个人，严重打击创新积极性。

替代路径：以原则为核心的立法重构

他提出应推动证券法现代化，建立区块链友好型披露机制，明确保护开发者与去中心化应用，并限制事后规则制定的自由裁量空间，确保公平竞争环境。

未来图景：美国项目或将被迫海外起步

最终结果可能是，现有网络得以延续，而新一代美国代币项目只能先在境外发展，待成熟后再回流美国市场，错失早期成长窗口。