StablecoinX披露30亿枚ENA储备市值达2.184亿美元

StablecoinX在8月14日发布的首份季度财报中透露，截至第二季度末，其持有的ENA代币总量约为30亿枚，占该代币150亿枚流通量的约20%。按6月30日收盘价0.07204美元计算，该储备资产价值2.184亿美元，折合每股A类股约9.09美元。其中，2.8495亿枚来自Ethena基金会，其余27.5亿枚由私募股权投资（PIPE）参与方以现金及实物形式注入。 公司总资产为2.326亿美元，包括1890万美元现金及等价物，以及2.129亿美元数字无形资产，主要为经减值调整后的ENA头寸。财报发布后，周五美国早盘交易中股价上涨逾12%，反映市场对储备资产与业务前景的积极反应。此次合并于6月25日完成，公司股票（USDE）与认股权证（USDEW）自次日起在纳斯达克挂牌交易。

非现金减值致季度亏损3420万美元

截至6月30日的三个月内，StablecoinX录得净亏损3420万美元，合每股15.27美元。亏损主要源于数字无形资产计提的3620万美元减值损失，而非运营支出。剔除相关项目后，非GAAP调整后净亏损为18.8万美元。经营活动现金流为8.17万美元，收入仍处于早期阶段。 基础设施服务在6月最后两周实现6.2万美元收入。公司表示，该业务线是未来盈利的关键路径之一。首席执行官Edward Chen称，本季度标志着公司作为上市公司的重要起点，合并成功打开了通往收益型数字美元产品的资本市场通道。

去中心化节点验证超30亿美元跨链交易

StablecoinX运营的去中心化验证节点自上线以来已处理超过1万条消息，累计跨链交易量突破30亿美元，且所有消息均成功交付。费用机制基于处理量，不按单笔交易计费。 7月，公司推出第二条业务线——StablecoinX Harness中间件平台，提供统一API接口，支持企业接入支付路由、跨链桥接、流动性管理与机构报告工具。平台开放设计合作伙伴计划申请，涵盖支付代理、区块链协议及机构用户。 第三条业务线“分销服务”计划于2027年推出，将为投资者提供间接接触USDe的渠道，并可能产生管理费与分销收益，具体实施取决于市场与监管环境。

Ethena拓展机构接入推动USDe发展

StablecoinX的储备计划始于2025年7月宣布的3.6亿美元PIPE融资，后续补充5.3亿美元，总承诺资金达约8.9亿美元。参与方包括YZi Labs、Brevan Howard、Susquehanna Crypto和IMC Trading。融资协议要求部分资金用于从Ethena子公司以折扣价购买锁定状态的ENA，同时签订长期采购协议，确保未来代币供应。 截至7月31日，USDe供应量稳定在约39亿美元，抵押率接近101.7%，sUSDe年化收益率从3.8%升至4.1%。自推出以来，协议累计产生超8亿美元费用，分配超7.5亿美元生态系统奖励。 机构层面持续扩展：贝莱德将USDe整合至Aladdin平台，使金融机构可通过现有系统接入；Coinbase推出基于Ethena的借贷金库，用户可借出USDC并以Ethena资产作为抵押。此外，FalconX加入机构借贷计划，该计划此前已覆盖Anchorage Digital、Maple Institutional与Coinbase Asset Management。6月治理报告显示，机构借贷规模达约3.1亿美元，占USDe抵押组合的6.9%。