比特币价格跌破6万美元整数关口

过去24小时，比特币价格跌破6万美元，24小时跌幅超过3%，本月累计回落达16%。原本被视为强支撑的6万美元区域，现成为检验买方承接能力的重要测试点。

需求端显著疲软，机构买盘未能兑现

本轮下跌的核心在于需求端表现低迷，尤其体现在北美市场。过去一个月，比特币在美国交易时段累计回报率为-15%。本应作为主要买盘力量的美股交易时段，反而成为抛压来源，与美国近期友好的加密政策环境形成明显背离——政策利好尚未转化为实际交易行为。

合规ETF资金持续外流

合规现货比特币ETF渠道的资金流出进一步印证了需求萎缩。过去30天，美国现货比特币ETF净赎回规模高达63.5亿美元，创下统计周期内最高纪录。无论从单日还是7日维度看，资金流向均为负值，原本用于对冲抛压的核心需求渠道正持续失血。

本土买盘意愿偏弱，溢价指数维持负值

Coinbase溢价指数保持在-0.13的负值区间，表明美国投资者不愿以高于市价水平买入比特币，本土买盘意愿整体偏弱。

供给端压力触发破位行情

供给端压力直接导致6万美元被击穿。恐慌性抛售期间，约7600枚比特币转入大型交易所，对应近4.8亿美元潜在抛压。随着可售筹码持续向交易所集中，而承接力量不断减弱，供需失衡使常规支撑测试演变为实质性破位。

杠杆清算放大跌势

比特币跌破61000美元后，大额多头主动平仓；价格击穿6万美元后，在5.9万美元附近触发持续多头清算，被动卖盘加速下跌节奏。目前多头清算占比持续偏高，杠杆买方承担主要亏损。若后续出现反弹吸引新多头入场，这些仓位也可能在再次下行中转为新增抛压。

下一个关键风险点位于57300美元

当前市场下一个关键风险点位于57300美元。该价位聚集大量杠杆持仓，一旦跌破，将触发更集中的强制平仓，可能引发新一轮加速下跌。

期权市场反映深度回调预期

期权市场已提前反映下行压力：6万美元行权价聚集11亿美元持仓，5万至5.5万美元区间合计分布14亿美元敞口，市场注意力正从期待反弹转向防范深度回调。

反弹动能薄弱，趋势仍待观察

目前尚不能断言市场将延续趋势性下跌，但反弹动能十分薄弱。买卖盘力量处于弱平衡状态，买方未展现扭转跌势的主动性。

判断企稳的三大核心信号

市场是否企稳，需重点关注以下三方面： 1. 交易所BTC流入速度放缓，抛压不再持续增加； 2. ETF资金停止外流并逐步回流，机构需求重新托底； 3. 多头清算压力明显降温，杠杆出清进入尾声。 若上述信号迟迟未现，6万美元将确认支撑失效，市场大概率向57300美元清算位试探；反之，若伴随资金面企稳并成功收复6万美元，则本次下跌更可能属于恐慌性筹码换手，而非趋势性破位。

PCE数据或将成关键变量

又到了互道“午安”的时刻。今晚即将公布的PCE数据可能成为一根“稻草”——尚不清楚它是压死骆驼的最后一根，还是救命的一线生机。