英国央行调整稳定币监管框架 放宽多项关键限制

英国央行近日发布其稳定币监管框架的最终政策声明，对前期拟议条款进行显著修订，回应业界关于可能抑制市场发展的担忧。原计划中针对个人持有稳定币的上限被取消，转而引入以单个稳定币总发行量为基准的监管机制，初始设定为400亿英镑（约合528亿美元），作为保护信贷流动的临时护栏。

优化储备资产结构 提升资本使用效率

在储备资产构成方面，央行将允许发行方最多将70%的储备以英国短期政府债务形式持有，较此前提议的60%有所提升。剩余部分仍需存放于央行非计息存款账户中。此举旨在缓解行业对资本收益受限的批评，尽管部分发行方仍呼吁进一步提高有收益资产比例。

强调信任与创新并重 构建领先监管体系

英国央行负责金融稳定的副行长萨拉·布里登表示，新框架是“实现更多选择和创新的重要里程碑”，并称其为“世界领先的监管体系”。她指出，创新依赖于信任，该框架具备快速赎回能力、强有力的用户保护机制以及央行支持特征，有助于建立市场信心。

回应行业游说 助力英镑替代方案发展

此次调整是在加密货币行业持续游说后作出的回应。今年5月，布里登曾承认原有规则可能“过于保守”，并表示正在重新评估上限与储备要求。多家企业此前指出，原提案可能削弱英国在支付创新领域的竞争力，尤其相较美国与欧洲监管环境。

仅适用于系统性稳定币 定义明确监管边界

该监管框架仅适用于被认定为“系统性”的稳定币——即在支付领域广泛使用、可能对金融稳定构成风险的资产。而主要用于加密资产交易的代币，目前占市场主导地位，仍将由金融行为监管局负责监管。英国央行将稳定币视为“一种新形式的货币”，正与金融行为监管局共同受理潜在发行方申请。

规则落地时间表明确 2027年起可运营

英国央行表示，400亿英镑的发行量上限为临时性措施，不设家庭或企业日常使用的门槛，未来将根据信贷风险状况定期审查，一旦条件成熟将予以取消。公众意见反馈期将持续至9月22日，最终规则预计于2026年底前确定，为受监管的稳定币自2027年起在英国合法运营铺平道路。