拉加德质疑私人稳定币的金融必要性

近日在马德里举行的银行业论坛上，欧洲中央银行行长克里斯蒂娜·拉加德公开质疑由私人机构发行欧元挂钩稳定币的必要性。她指出，欧洲应聚焦于建设以央行储备为支撑的代币化支付体系，这一方向有别于当前美国以稳定币主导的数字金融模式。

为何央行数字货币更具优势？

尽管美元抵押型稳定币如泰达币和Circle持续扩张，拉加德强调此类资产可能对金融稳定构成潜在威胁。她认为，央行发行的数字货币同样可实现高效交易与资产存储功能，无需过度依赖私人发行的稳定币。这一立场对欧洲日益增长的数字货币发展路径提出了根本性质疑。

稳定币规模扩张引发系统性担忧

过去六年中，稳定币市场规模从100亿美元跃升至3100亿美元，引发广泛稳定性忧虑。由于大量流动性集中于美元抵押型稳定币，且高度依赖泰达币与Circle两家机构，欧洲金融体系面临潜在脆弱性挑战。 在此背景下，由荷兰国际集团、法国巴黎银行等12家欧洲主要银行组成的Qivalis联盟已启动欧元稳定币项目。该联盟表示，数字交易中缺乏充足的欧元流动性替代品正构成实质威胁，亟需应对过度美元化的风险。 拉加德援引硅谷银行危机期间出现的短暂不稳定现象，说明在市场波动时期过度依赖主流稳定币可能加剧系统性风险。她进一步指出，若稳定币发行方脱离传统银行监管框架，可能对核心资产市场造成冲击，凸显建立统一监管机制的紧迫性。

加速推进数字欧元基础设施建设

为维护欧洲货币自主权，拉加德重申加快数字欧元基础设施建设的重要性，并警告在全球数字金融竞争中落后将带来严重后果。她强调，在央行监管框架下构建公共数字基础设施，既能保障数字金融资产的稳定运行，又能维持监管权威。 根据现有规划，数字欧元预计于2029年正式推出，相关筹备与测试工作或将于2027年启动，配套法律框架则计划在2026年前完成搭建。