开盘即崩，公售买家未领币已遭血洗

4月29日，Solana生态项目Space（代币SPC）正式上线交易，同步登陆Kraken、KuCoin、MEXC、BitMart、Bitpanda五家主流交易所。开盘后市值一度触及约8300万美元，随即迅速下滑，当日最低跌破213万美元，跌幅超过97%。截至4月30日，市值维持在550万美元左右，较高点仍下跌逾93%。 大量参与公售的用户在X平台反映，项目方尚未向其发放代币，而交易所交易已启动，价格在他们未收到币的情况下已大幅下挫。这意味着公售参与者实质上被锁定于高位，无法操作，眼睁睁看着价格从0.08美元跌至0.005美元。 有用户直言项目“卷走1500万美金”，项目全流通市值（FDV）从7000万跌破至800万以下。另一名用户称：“Another day another scam... Down 90% in the first hour. Presale buyers couldn't even claim.”（又一天又一个骗局，一小时跌90%，预售买家连领币都做不到。）

谁在开盘后集中卖出？

若公售买家未收到代币，则交易所中出现的抛售行为只能来自内部人士、做市商或提前获取代币的群体。这些主体的集中卖出直接引爆价格崩盘。普通公售参与者因无代币可操作，成为无退出通道的被动持有者，陷入实质损失。

Space项目背景与代币分配

Space定位为Solana上首个支持10倍杠杆的预测市场平台，允许用户对加密货币、政治、体育等事件进行YES/NO杠杆交易。平台承诺0% Maker手续费，协议收入的50%用于回购并燃烧SPC代币。 2025年12月，项目完成300万美元种子轮融资，参投方包括Morningstar Ventures、Arctic Digital，另有来自echo社区的投资。随后启动代币公售。 SPC总供应量10亿枚，其中51%分配给社区池，其余用于团队、投资者及运营支出。

超募争议持续发酵，退款流程存疑

2025年12月18日，项目启动代币公售，接受USDC、USDT及SOL支付。初期设定5000万美元FDV出售250万美元价值代币，目标达成后继续销售，但FDV将线性增长至9900万美元。 1月21日，项目方公布销售结果，称共筹集超2000万美元，其中1400万美元已完成分配，600万美元将于当日退还。对于已分配部分，按0.069美元清算价（对应6900万美元FDV）进行分配，退款将返回至指定钱包地址。 然而，社区对此提出强烈质疑。多位成员指出，项目团队前身疑似为游戏项目UFO Gaming，其代币价格自历史高点已暴跌近95%。项目转型预测市场后，至今未发布任何公开或内测版本，反而优先开发Hyperliquid永续合约代码，存在套现嫌疑。 此外，社区对超额认购后未提前公告即上调募资额度表示不满，且发现部分大额退款地址为新创建、无历史交易记录的钱包，引发“大户与散户差别对待”的担忧。 项目方解释称，退还超730万美元超额资金系出于安全考量，部分地址变更由参与者主动申请。募集资金将用于杠杆池建设、流动性部署、安全审计、团队扩张及中心化交易所上币。针对募资规模争议，项目方强调此前提及的250万美元仅为软上限，非硬性限制，扩充募资旨在保障长期研发与市场竞争力。 尽管如此，社区质疑未平，焦点集中在超募信息未充分披露，退款过程缺乏透明度，部分用户认为此为“soft rug”（软跑路）。

四个月等待换来崩盘结局

原计划2026年1月完成代币解锁（TGE），但实际推迟至4月底。三个多月的延迟消耗了社区耐心。从1月超募争议到4月上线，买家经历了退款不透明、时间表反复调整、信息披露不足等一系列问题。 当4月29日代币正式上线，许多公售买家仍未收到代币，积累数月的信任危机在开盘抛售压力下全面爆发，价格在短时间内失控。 截至发稿，项目方尚未就代币未发放及价格崩盘问题发布正式声明。