投资者集体诉讼正式获批，英伟达涉隐瞒挖矿收入

美国联邦法官已批准针对英伟达及其CEO黄仁勋的投资者集体诉讼。原告指控公司在2017至2018年期间未充分披露游戏显卡收入对加密货币挖矿的高度依赖，将逾10亿美元的挖矿相关收益归入游戏业务板块，削弱了风险提示。 该诉讼最初于2018年提出，后被驳回，但在上诉法院决定重审后，英伟达向最高法院上诉未果。如今，案件正式获得集体诉讼资格，覆盖2017年8月10日至2018年11月15日期间买入英伟达股票的投资者。 原告指出，公司在2018年11月纠正性披露后，股价两日内暴跌约28.5%，反映出市场对信息不透明的强烈反应。法院引用一封副总裁内部邮件作为关键证据，表明公司对股价维持高位存在明确认知，相关表述直接影响市场预期。 此前，美国证券交易委员会（SEC）也曾就同一时期财报披露问题提出指控，认为英伟达可能误导投资者。虽未承认或否认，但公司同意支付550万美元罚款并达成和解。

从显卡缺货到专供矿卡：英伟达的挖矿时代轨迹

2017年加密牛市期间，比特币与以太坊价格飙升，带动全球挖矿热潮。英伟达的GPU产品因性能优势成为首选，导致游戏显卡严重缺货，普通玩家难以购得。 2020年起，英伟达主动调整策略，推出专为挖矿设计的CMP系列芯片，并对面向游戏玩家的RTX 3080进行挖矿性能限制。尽管如此，矿工需求依然旺盛。2021年第一季度，仅CMP芯片单季销售额即达1.55亿美元，占当时全球独立显卡挖矿市场规模的三成以上。 然而，这些收入在财报中均被纳入“游戏业务”范畴，外界无法准确拆分其真实构成。2018年，英伟达全年营收达97.14亿美元，同比增41%，其中游戏业务贡献约55亿美元，挖矿需求被视为重要驱动力之一。 随着2022年加密市场下行，挖矿需求骤降，英伟达出现库存积压，游戏业务成为业绩拖累因素。此后，公司转向人工智能领域，开启新发展阶段。其首席技术官曾公开表示，加密货币对社会无实质价值，而生成式AI才是真正的突破点。 如今，英伟达已成为AI时代的“卖铲人”，而曾经依赖挖矿红利的矿企也纷纷转型布局人工智能。这场从挖矿到算力的变迁，也成为科技产业演进的重要注脚。