代币化ETF开启全球资产链上新通道

富兰克林邓普顿与Ondo Finance达成战略合作，将旗下五只涵盖股票、债券与黄金的交易所交易基金进行代币化处理。通过加密钱包即可实现全天候交易，彻底摆脱对传统经纪账户的依赖。这一创新模式为跨境投资者提供更灵活的资产接入方式，尤其适用于缺乏本地证券账户的用户。

收益权转移机制实现去中心化应用

在该合作框架下，Ondo Finance直接购入富兰克林邓普顿ETF份额，并通过特殊目的载体发行代币。持有者获得的是金融收益流的权利，而非底层基金份额。这种结构使代币可作为抵押品参与去中心化金融活动，拓展应用场景。

多类资产覆盖构建多元化风险敞口

首批代币化产品包括一只成长型美股策略基金、一只系统性大盘股基金、一只黄金基金、一只高收益公司债券基金及一只以收益为导向的美股策略基金，全面覆盖股票、固定收益与大宗商品领域。这些基金组合具备良好的风险分散特性，契合长期持有与资产存储需求。

流动性保障与交易边界突破

Ondo的做市商团队为代币提供持续流动性支持，覆盖传统股债市场休市时段。投资者因此可在24小时内完成交易，打破标准ETF的交易时间限制。同时，无需开立跨境经纪账户，显著降低参与门槛。

监管空白制约美国市场拓展

尽管代币化现实世界资产市场规模自2025年以来飙升360%，当前估值达265亿美元，但美国尚未建立链上基金分销的正式监管规则。这一监管空白成为面向美国投资者产品推广的主要障碍。两家公司正密切关注政策动向，评估后续扩展路径。

行业竞速：主流机构加速布局代币化

除富兰克林邓普顿外，贝莱德与WisdomTree已宣布在美国推进代币化ETF计划。纽约证券交易所与Securitize合作支持代币化证券，纳斯达克亦与数字资产公司Talos携手整合加密交易工具。机构集体行动表明，链上金融生态正在快速成型。

技术挑战仍存于合规与架构融合

当前证券法规要求份额创设需由授权参与者与经纪交易商执行。如何在不依赖身份验证钱包的前提下实现合规，是产品设计的核心难题。随着原生加密投资者需求上升，各机构仍在持续探索兼具安全性与便利性的结构方案。