代币化ETF开启全球投资新通道

富兰克林邓普顿与Ondo Finance达成战略合作，将旗下交易所交易基金以代币形式上链，使投资者可通过加密货币钱包直接参与投资。此举标志着传统资产管理机构正式切入区块链资产发行领域，为全球用户提供绕过传统经纪体系的新型分销路径。相关消息由彭博社率先披露，随后Ondo在社交平台予以确认。

跨区域布局与合规分步推进

首批产品将面向欧洲、亚太、中东及拉丁美洲市场推出，美国市场的开放仍取决于监管环境的进一步明朗。根据彭博社披露的结构设计，Ondo将收购富兰克林邓普顿ETF的份额，并通过特殊目的载体发行代币，将经济收益权转移至代币持有者。投资者获得的是收益权而非底层证券所有权，这一设计使得代币具备作为抵押品进入去中心化金融应用的潜力。

构建新型投资基础设施

该服务主要服务于使用加密钱包和稳定币进行操作的投资者群体，跳过了传统证券交易系统。流动性由Ondo的做市商提供，支持标准交易时段外的持续交易。首期计划推出涵盖美国股票、固定收益及黄金的五只基金，代币通过Ondo Global Markets平台分发。目前双方对进一步问询尚未作出即时回应。 此次合作恰逢Ondo监管审查趋于明朗——去年12月，美国证券交易委员会在未提出指控的情况下结束对该公司的多年调查，为行业释放积极信号。

代币化股权市场加速扩张

Ondo Finance与富兰克林邓普顿的合作，正处在一个代币化股权市场快速发展的阶段。据RWA.xyz数据显示，该领域总市值从2025年初约5亿美元增长至2026年3月的约9.5亿美元。当前，Ondo Finance在该细分赛道中处于领先地位，估值约为5.62亿美元，占据约60%市场份额。其他平台如Backed Finance（xStocks）、Securitize等亦有布局，但整体占比相对较小。

市场准入仍存地域限制

尽管代币化股权产品数量与价值持续上升，其市场覆盖仍以非美国地区为主。今年2月，Kraken在其受监管的衍生品平台上上线代币化股权永续期货，为符合条件的非美国客户提供包括美国股市指数、黄金以及英伟达、苹果、特斯拉等公司股票的7×24小时杠杆敞口。 上周，Coinbase也向合格的非美国用户推出股票永续期货，将全天候股票交易接入加密货币及预测市场。与此同时，美国境内正积极推进受监管的代币化股权基础设施建设。本周二，纽约证券交易所与Securitize签署合作协议，探索基于区块链的股票与ETF交易机制，但具体落地时间与开放范围尚未明确。