链上金融新范式：ETF代币化落地

Ondo Finance携手全球资产管理公司富兰克林邓普顿，将旗下五只主动管理型交易所交易基金（ETF）进行代币化处理。此举标志着管理规模达1.7万亿美元的大型资管机构首次实现核心产品在区块链上的部署。相关标的涵盖增长型、多因子、黄金、高收益债及收益与股票类资产，均通过Ondo全球市场平台发行。

创新架构：非持有即参与

不同于传统模式，富兰克林邓普顿仍负责底层资产的实际管理。Ondo Finance则购入其ETF份额，并基于此发行对应代币。投资者无需直接持有实体基金份额，仅需持有链上代币即可获得相应收益敞口。该机制显著提升资产流动性，使代币可作为链上抵押品，赋能去中心化金融中的新型金融工具应用。

全天候交易：突破传统边界

得益于Ondo提供的持续做市支持，代币化ETF可在7天24小时不间断交易，覆盖传统证券市场休市时段。产品初期将在欧洲、亚太、中东及拉丁美洲推出，美国市场因监管框架待明确而暂缓上线。

平台扩张与生态演进

Ondo全球市场平台自2025年9月启动以来，已成功完成逾100只美国股票及ETF的代币化，当前总锁仓价值超过70亿美元，成为全球领先的代币化证券平台。此次与富兰克林邓普顿的合作，是其从单一股票代币化迈向主动管理型基金代币化的关键跃升，为加密原生投资者提供更小单位、更高灵活性的分散投资路径。

生态发展与监管进展

Ondo Finance整体生态总锁仓价值已达约270亿美元，自2025年“Ondo Nexus”推出后迅速增长，于2026年初突破200亿美元大关。以太坊为主要承载网络，Solana与BNB Chain亦逐步纳入支持体系。 尽管美国证券交易委员会已于2025年底结束对Ondo Finance的调查且未施处罚，释放积极信号，但其代币价格较2024年12月历史高点已回落超85%，反映出市场情绪波动与估值调整压力。

融合趋势下的深远影响

本次合作被视为传统金融与区块链深度融合的重要里程碑。若代币化模式得以广泛复制，或将在长期内重塑全球资产配置逻辑与交易基础设施，推动金融系统向更高效、可编程的方向演进。