主动管理型加密投资产品崛起

21Shares总裁邓肯·莫尔表示，随着发行方突破单纯追踪价格的局限，主动管理型交易所交易产品正成为加密资产投资的重要发展方向。该公司管理资产规模约110亿美元，覆盖55种产品，其投资与交易团队持续扩展，以支撑更复杂策略的落地。 加密资产因处于早期发展阶段，具备高度适配主动管理的特性。21Shares结合微观研究与量化自主判断的宏观分析，构建出独特的投资框架，提升资产配置效率。 行业数据显示，截至2025年底，全球主动管理型交易所交易基金资产规模已逼近1.8万亿美元，反映市场对策略多样化需求的上升。

机构投资偏好呈现区域差异

莫尔指出，美国机构仍集中于比特币和以太坊等主流资产，而欧洲机构在持有这些核心资产的基础上，正积极拓展对新兴代币及应用层协议的风险敞口。 这一分化源于欧洲投资者基础更为成熟，其配置策略已进入深化阶段。21Shares近期在欧洲推出一款与战略公司优先股挂钩的交易所交易产品，提供年化11.5%的股息收益，并可通过传统经纪渠道参与。 该产品上市初期即吸引多地区投资者关注，凸显市场对通过常规渠道获取收益型加密资产的强烈兴趣。

质押收益型产品加速落地

2026年，具备质押功能的产品已形成独立类别。贝莱德集团于3月12日在纳斯达克推出以太坊质押信托基金，首日交易量达1550万美元，初始资产规模为1.07亿美元。 该基金通过专业托管机构质押其持有的70%至95%以太坊资产，每月分配约82%的质押总收益，当前年化收益率约为3.1%。在贝莱德入场前，灰度投资已在以太坊系列产品中启用质押功能，表明此类产品并非首次出现，但贝莱德的进入显著提升了市场关注度。 目前，多款针对其他主流区块链的质押型基金正处于监管审批流程中。莫尔以公司发行满四年的比特币-黄金混合型产品为例，强调其产品开发始终遵循内部研究成果、客户实际需求以及对市场趋势的前瞻判断三大原则。