宏观压力持续施压风险资产

美联储维持利率不变，点阵图暗示2026年下半年可能降息，使流动性紧张状态延续，对风险资产构成阻力。核心PCE指数达2.8%，高于目标水平，强化通胀粘性预期。若周四公布的2025年第四季度GDP终值确认增长大幅放缓至约0.7%，将加剧滞胀担忧。油价在波斯湾冲突背景下维持每桶100至120美元区间，周一穆尔班原油单日飙升18%，进一步放大市场波动风险。

加密事件日程重塑市场叙事

纽约数字资产峰会聚焦机构化现实世界资产（RWA）趋势，贝莱德与Aave等平台动向备受关注。美国商品期货交易委员会确认比特币与以太坊可作衍生品抵押，纽交所取消加密货币ETF期权头寸限制，为产品落地铺路。峰会期间若释放相关进展，将直接提升市场信心。 XRP账本持有人突破770万，创五周新高。《清晰法案》推进关键，稳定币收益率妥协消除最大障碍，若四月初有望签署，将缓解监管不确定性，重估相关资产价值。同时，Solana“Alpenglow”主网升级计划于一季度末交付，目标实现150毫秒最终确认，技术进展正推动其从去中心化应用向机构基础设施转型，与峰会主题形成呼应。

比特币稀缺性与机构行为形成张力

比特币挖矿量已逾2000万枚，距离2100万枚硬上限仅剩不足100万枚，稀缺性逻辑日益凸显。尽管恐惧与贪婪指数跌至26，市场情绪极度悲观，但策略公司仍以第一季度速度增持，或成历史第二大购买季度。机构持续买入与资金外流并存，成为当前市场结构性矛盾的核心。

伊朗局势成关键变量

本周结果高度依赖伊朗相关期限的走向。局势若明朗化，无论升级或缓和，都将直接影响能源价格与风险偏好，进而传导至加密市场。各类事件进展将在宏观背景中被重新解读，决定市场方向性选择。