25亿美元的走私流水线

起诉书显示，这条走私链并非临时起意。Liaw作为超级微系统核心高管，直接通过加密通讯工具与东南亚公司负责人对接，确认中国客户需求，并据此向英伟达申请芯片配额。具体流程包括：以自用名义申请芯片订单；服务器在美国组装后运至台湾；再转交东南亚公司；最终拆解包装，发往中国大陆。 整个链条由一人掌控，从需求到货源再到物流，实现闭环运作。2024年至2025年间，累计走私价值高达25亿美元，其中单月峰值达5.1亿美元。关键节点出现在2025年5月中旬前——因白宫宣布新的出口管制将于5月13日生效，Liaw紧急催促加速运输，明确表示“必须在5月13日前完成”。 为应对审计检查，涉案人员制造了数千台无芯片的假服务器，外观与真品一致，仅用于应付合规审查。更有甚者，使用吹风机加热原装序列号贴纸，完整揭下后贴至假货箱体上，全程被监控录像记录。 台湾办公室销售经理Steven Chang负责屏蔽真实仓储区域，安排“友好”审计员复核，确保走私链不被发现。

芯片禁令越严，走私者越体面

过去两年，美国司法部已查处多起芯片走私网络，参与者身份逐步升级。早期以留学生、代购为主，采用“蚂蚁搬家”方式携带少量芯片入境；第二代则借助注册为房地产公司的空壳企业，批量采购并经中转国转运；第三代已发展至上市公司联合创始人亲自操盘，如本案例中的Liaw。 三类走私者的共同特征是：终端买家均在中国，所涉芯片均为英伟达产品。这反映出全球高端算力需求与中国市场的深度绑定。 尽管美国政府持续强化出口管制，但政策摇摆加剧了混乱。例如，2025年底刚端掉“Operation Gatekeeper”走私网络，同日特朗普却宣布允许英伟达向中国出售H200芯片。一边打击走私，一边开放出口，形成双重信号，使监管体系陷入解释困境。

一块芯片的黑市价

走私屡禁不止的根本原因在于供需失衡带来的巨大价差。据媒体报道，英伟达高端GPU在中国黑市售价普遍比正规渠道高出约50%。这一溢价源于严格的出口限制与旺盛的本地AI训练需求。 半导体分析机构SemiAnalysis分析师指出，中国60%以上的头部大模型仍依赖英伟达硬件运行。训练一个大型语言模型需数以万计的高端GPU，缺一块即无法启动，导致需求刚性极强。 供应链环节众多，从英伟达出厂，经分销商、集成商到服务器厂商，每一环都可能成为走私入口。而企业内部人员对政策信号高度敏感，当看到政府既抓走私又批出口时，极易产生“可操作空间”的误判。

吹风机吹不走需求

此案最终被曝光，竟源于一台吹风机。监控画面清晰记录了撕下真实序列号贴纸并贴至假货的过程，如今已被公开于美国司法部官网，成为执法象征。 与此同时，英伟达CEO黄仁勋透露，公司已有1万亿美元的芯片订单积压。面对如此庞大的需求，黑市溢价依旧存在，市场对高性能算力的渴求远未饱和。 Supermicro不仅参与构建马斯克的Colossus AI算力集群，还获得130亿美元的英伟达Blackwell芯片订单。造服务器的与走私服务器的，实为同一群体。 25亿美元的走私案，终结于一台吹风机。然而，在万亿美元级订单面前，下一个拿起吹风机的人或许不会等太久。