Coinbase在Base网络推出代币化比特币收益基金

Coinbase资产管理公司于3月19日宣布，基于ERC-3643合规标准，在其以太坊二层网络Base上正式推出比特币收益基金的代币化份额类别。该产品采用链上身份验证与监管规则嵌入智能合约的设计，确保只有符合资格的参与者才能完成转账操作，从而实现交易环节的自主合规，减少外部审计依赖。 当前该基金份额面向美国以外的机构投资者及合格投资者开放。投资策略由Coinbase资产管理公司负责管理，所有权记录由Apex集团作为转让代理维护，并与基金资产净值实时同步。投资者需通过链上身份验证门户完成准入流程后方可参与。 该基金采用保守型收益策略，目标实现每年4%至8%以比特币计价的净回报率。相比传统基金结构，该产品依托链上分配层提供机构级比特币敞口，具备更低结算成本、更快交易处理速度以及全天候可交易等优势。官方表示未来将为美国市场的比特币收益基金推出类似代币化份额。

贝莱德深化区块链原生基础设施布局

贝莱德在机构代币化领域进展领先，将其视为核心基础设施而非附加分销渠道。其美元机构数字流动性基金已从初始以太坊部署扩展至多条区块链网络，形成跨链架构，通过适配合作方现有链上环境提升机构接入效率，避免强制迁移带来的阻力。 该公司的去中心化金融整合程度超越多数传统资产管理机构。通过将基金接入去中心化交易协议并持有治理代币，贝莱德能够直接参与协议治理决策，标志着其角色正从被动投资者转向协议演进的关键参与者。 此外，贝莱德于3月12日推出首支以质押收益发放月度现金股息的以太坊信托产品，为追求现金流回报而非代币增值的投资者提供符合传统股权分红模式的投资工具。

富达构建多元化链上收益产品体系

富达自2018年起布局加密货币基础设施，现已建立覆盖代币化国债、现货资产及经纪服务的多元化产品矩阵。其代币化国债基金与贝莱德产品直接竞争机构链上生息资产流量，同时通过系列现货产品覆盖三大主流数字资产。 该公司在经纪、信托及退休账户结构中提供全面服务支持，增强零售与机构客户的链上参与便利性。其2026年研究框架指出，巴西等国家已开始立法探索将比特币纳入国家储备体系，表明机构采用趋势正从企业与资管公司扩展至主权财富范畴。

三方战略布局揭示行业演进方向

Coinbase、贝莱德与富达正从不同路径构建同一类资产——代币化机构级收益产品。Coinbase依托交易所与托管基础设施延伸至资产管理；贝莱德聚焦区块链原生分发与去中心化金融治理；富达则整合零售与机构业务，拓展多资产链上收益产品覆盖范围。 三者在不同维度取得突破：贝莱德在代币化基金规模上暂居前列；富达凭借广泛的账户类型与产品套件在零售可及性方面占优；Coinbase则在原生区块链基础设施融合层面保持领先。 随着代币化国债市场规模持续增长，现实世界资产在以太坊、Base、Polygon等多链上的部署加速，传统金融产品代币化已成为不可逆趋势。当前核心议题已非是否转型，而是当转型达到规模化时，何种基础设施层与分发关系将主导大部分资产价值流动。