SEC与CFTC联合阐明加密资产监管框架

美国证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）今日共同发布一份解释性说明，系统阐述联邦证券法与《商品交易法》在加密资产领域的适用原则。该文件旨在消除长期存在的监管模糊地带，为市场参与者提供清晰的行为边界。

明确非证券类资产的法律定位

文件指出，多数加密资产不属于证券范畴，尤其针对数字商品、数字收藏品、数字工具及稳定币等类型，强调其不构成投资合同关系。同时，说明在特定条件下，非证券类资产可能仍受投资合同规则约束，并明确终止条件。

覆盖新兴交易模式的监管规则

针对空投、协议挖矿、质押及非证券资产封装等常见操作，文件进一步界定其在现行法律下的合规要求，帮助创新者与投资者理解监管边界，降低法律不确定性。 该解释将在SEC官网及《联邦公报》正式刊发，供所有市场参与者参考，标志着美国对加密资产监管进入更加透明与协调的新阶段。