CFTC批准钱包接入受监管衍生品市场

美国商品期货交易委员会（CFTC）向加密钱包服务商Phantom发布无行动豁免立场，确认其在不注册为介绍经纪商的前提下，可作为用户与已注册交易所之间的接口，提供衍生品及事件合约交易服务。 该函件明确指出，只要订单直接提交至合规交易所且不托管客户资金，Phantom即可避免承担相关监管义务，从而实现安全接入传统金融衍生品体系。

构建合规桥梁的创新路径

Phantom表示，此次获得的豁免是其“先实施后报备”策略的关键成果，旨在为用户提供符合监管要求的传统金融市场接入方式。其核心机制是通过合作平台执行实际交易，自身仅作为前端入口，确保合规边界清晰。 公司强调，此豁免不适用于去中心化金融衍生品或链上预测市场，未来可能由新规则或指引替代当前立场，显示监管框架仍处于动态演进中。

行业监管风向的重要信号

本次决定为钱包服务商与受监管衍生品市场的交互确立了初步基调。此前，业界普遍关注界面设计、交易撮合功能是否构成需注册的招揽行为，而此次函件明确了“非托管+直连注册交易所”的合规路径。 2025年8月，有投资机构曾建议CFTC针对代币化资产和链上衍生品制定解释性指引。此次对Phantom的回应被视为监管层对此类问题的首次实质性回应，具有示范意义。 目前，Phantom已在应用内支持预测市场交易，并于2025年12月与知名平台达成合作，进一步拓展其在金融衍生品领域的布局。