万事达卡18亿美元收购BVNK 创稳定币领域并购新高

万事达卡已签署最终协议，将以高达18亿美元的价格收购总部位于伦敦的区块链支付基础设施公司BVNK。该交易成为加密货币行业历史上规模最大的稳定币相关并购案，标志着传统支付巨头加速布局基于区块链的结算体系。 此次收购金额超越2025年Stripe以11亿美元收购Bridge的案例，后者曾被视为稳定币应用领域的里程碑事件。尽管交易尚需监管批准，预计将在2026年底前完成，但其战略意义已引发广泛讨论。

交易结构与谈判背景

根据官方披露，18亿美元总价中包含3亿美元或有对价，与未来业绩目标挂钩。这一设计旨在激励BVNK团队在收购后持续推动业务增长。值得注意的是，该出价较BVNK在2024年末B轮融资时7.5亿美元的估值翻倍以上，反映出市场对其基础设施价值的快速重估。 此前，BVNK曾在2025年11月与Coinbase就约20亿美元的收购展开谈判，但最终未能成行。随后，万事达卡介入并经过多轮磋商，形成当前协议。这表明企业在稳定币底层技术上的竞争正日益激烈，而具备全球覆盖能力的平台成为关键争夺目标。

BVNK的基础设施定位与应用场景

BVNK并非直接面向终端用户的消费产品，而是专注于为企业客户提供链上支付解决方案的技术平台。其服务覆盖130多个国家的主要区块链网络，支持包括Worldpay、Deel和Flywire在内的多家全球支付处理商、薪酬平台及金融科技公司接入稳定币结算系统。 核心应用场景涵盖跨境汇款与企业间支付、员工与承包商的实时薪资发放、代币化存款以及财资管理工具。这些领域长期受制于传统清算系统的延迟与高成本，而稳定币凭借更快的结算速度、更低的手续费及可编程特性，正在重塑企业资金流转逻辑。 万事达卡强调，将通过BVNK构建“与链无关”的跨链桥梁，使资金可在不同区块链网络间自由流动，无需依赖单一底层协议。这种架构灵活性极大提升了企业客户在选择结算路径时的自主性，也增强了其在全球合作网络中的适配能力。

收购背后的深层趋势转变

此次收购不仅是金额上的突破，更象征着传统支付体系对稳定币认知的根本性转变。过去，法定支付系统与区块链结算常被视作替代关系，而如今，稳定币正被纳入补充性结算层，成为提升效率的关键工具。 这一趋势与近期机构动向高度一致：Circle发行的USDC流通量在2025年增长72%至753亿美元，已广泛用于人工智能代理支付与预测市场结算；T. Rowe Price提交的主动型加密ETF申请中，明确将稳定币相关基础设施列为合格资产；花旗集团在最新报告中指出，稳定币立法进展已成为影响比特币与以太坊估值的重要变量。 万事达卡此举正是这些宏观变化在企业决策层面的集中体现。当一家市值逾4000亿美元的全球支付巨头进行史上最大规模的稳定币布局时，其所回应的并非未来想象，而是企业客户已在实践中面临的现实需求。