Across Protocol转型私有公司引发DeFi治理反思

跨链协议转向私有实体，代币持有者迎来新选择

Across Protocol计划从去中心化自治组织（DAO）转型为美国C型公司，成为加密领域首个此类案例。此举旨在解决长期存在的法人身份缺失问题，提升与传统机构合作的能力。根据提案，用户可将ACX代币按1:1兑换为公司股权，或以0.04375美元价格兑换USDC，溢价25%。该方案在发布后迅速推高代币价格，24小时内涨幅达94.9%。

治理困境与代币贬值催生结构性变革

随着项目深入商业化，原有DAO结构暴露出决策效率低、投票权集中、难以签署正式合同等弊端。联合创始人Hart Lambur指出，缺乏独立法人实体导致必须通过基金会中转，阻碍了与金融机构的合作。此外，代币估值持续低迷，使其实际价值远低于预期。这一转型被视为应对治理僵局和资产存储困境的自救尝试。未来或将探索股权代币化路径，但现阶段仍以传统股权为核心架构。