交易所比特币储备持续回落至历史低位

自2022年起，中心化交易所持有的比特币数量呈现显著下降趋势，这一变化与FTX事件引发的市场震荡密切相关。仅在2022年11月，交易所层面就出现超过32.5万枚BTC的净流出，标志着大规模资产转移的开始。

Binance主导散户平台持币结构

当前，交易所整体比特币储备量已恢复至约270万枚，与2019年的水平相当。在面向零售用户的主流中心化交易所中，Binance占据约20%的持有份额，成为单一平台中最大的持有方之一，反映出其在交易活动和资产存储中的核心地位。

Coinbase Advanced仍处机构持仓前列

若将服务机构投资者的平台纳入考量，Coinbase Advanced以约80万枚比特币位居首位。尽管该规模仍处于行业领先位置，但相较于2025年7月的峰值水平，仍存在约20万枚的差距，显示机构级资产配置尚未完全回补。