中东紧张局势加剧推高油价

随着中东地区冲突未见缓和迹象，国际油价持续攀升，市场对能源供应中断的担忧不断升温。投资者情绪转向风险偏好，抛售美国国债以规避潜在通胀压力。

美债避险功能面临挑战

巴克莱利率策略师Anshul Pradhan与Demi Hu在报告中指出，近期美国国债未能发挥传统避险作用。原因在于，中东战争带来的冲击主要体现为通胀上行与财政赤字扩大，而非经济衰退预期。这一转变使市场更关注长期财政可持续性与货币政策路径调整。

利率走势反映风险重估

根据Tradeweb数据，两年期美国国债收益率日内上升5.9个基点至3.611%，10年期国债收益率上涨5.7个基点至4.187%。这表明投资者正在重新定价政策利率前景与财政风险溢价。在经济数据疲软背景下，冲突持续时间成为决定市场走向的关键因素。