伊朗冲突推高金属市场不确定性

近期地缘紧张局势持续发酵，对全球大宗商品市场形成显著扰动。花旗指出，随着伊朗相关冲突未见明显缓和迹象，短期内铜价面临下行压力，可能跌破每吨1.2万美元关口。市场担忧中东关键航道运输受阻，叠加能源价格攀升，进一步加剧工业金属的供应焦虑。

铜价反弹预期仍存 三月周期内有望回升

尽管短期承压，花旗维持中长期乐观判断。基于冲突有望在数周内趋于平息的假设，预计铜价将在未来三个月内逐步修复，反弹目标区间为每吨1.35万至1.4万美元。此情景依赖于物流恢复及全球需求回暖的协同作用。

铝锌行业受双重压力 成本风险凸显

除铜外，铝与锌行业亦受到波及。由于炼厂高度依赖海湾地区能源供给与海运通道，当前货运中断与燃料成本抬升正压缩利润空间。该因素导致铝、锌价格面临结构性上行压力，市场风险偏好转向看涨。