MARA比特币借贷业务波动加剧 持币价值缩水但售币政策放宽

MARA借贷业务受币价波动影响显著

MARA在2025年度报告中披露，通过向第三方出借9,377枚比特币，实现利息收入3210万美元。然而，由于比特币价格下行，其借贷业务整体录得8630万美元亏损，反映出资产收益与市场波动之间的高度关联性。

持币价值缩水但售币权限放宽

截至2025年底，MARA持有53,822枚比特币，账面价值约47亿美元。受市场环境影响，该部分资产公允价值较年初减少3.01亿美元。值得注意的是，公司已宣布2026年起调整策略，允许出售资产负债表内的比特币，不再局限于仅处置当期挖矿产出，此举或为应对流动性需求及优化资本结构提供新路径。