地缘紧张加剧推动原油价格走强

早盘SC原油与燃料油主力合约开盘即触及涨停，市场情绪受地缘因素强烈影响。创元期货研报指出，本轮上涨的核心驱动力源于地缘局势持续升温。2月初美伊核谈判重启，美方在外交施压的同时强化军事部署与经济制裁，导致地缘风险累积，为油价带来约5美元的溢价支撑。

核谈失败与军事行动触发市场恐慌

上周四第三轮美伊核谈再度陷入僵局，2月28日美国与以色列对伊朗实施空袭，伊朗方面随即宣布将关闭霍尔木兹海峡，标志着双方关系从高压对峙转向实质性冲突。避险情绪迅速蔓延，叠加对全球原油供应中断的担忧，市场交易逻辑由基本面转向风险溢价主导，油价波动显著扩大。

短期走势取决于冲突演化与实际供应影响

当前局势仍处于动态演变中，短期内油价将维持高位震荡且波动加剧。关键观察点在于冲突是否进一步升级，以及霍尔木兹海峡是否真正被封锁。一旦局势出现降级迹象，或封锁措施未实际落地，前期计入的风险溢价将快速回吐，市场可能出现回调。

长期油价仍受基本面制约

尽管地缘权重显著抬升，但全球原油供应过剩的基本面格局并未改变。在经历短期扰动后，油价仍存在向中枢水平回归的压力。投资者需警惕“预期被证伪”带来的调整风险，合理评估长期供需平衡变化。