6 月 19 日，CryptoQuant 数据显示，比特币网络活跃度已升至距离 2024 年 9 月历史峰值仅约 7% 的水平，并自 2024 年中以来首次突破长期趋势线，主要推动力来自大量小额交易，而非传统经济支付活动。 2026 年比特币日交易笔数已超过 80 万笔，较 2025 年低点增长逾一倍，接近 2023 至 2025 周期高点。CryptoQuant 认为，这一增长已具备结构性特征，而非短期波动。 其中，0.01 BTC 以下的小额交易占比已升至约 80%，远高于 2023 年的约 44%。这一变化与 OP_RETURN 使用量接近历史高位密切相关。CryptoQuant 指出，Runes、Ordinals、BRC-20 以及数据时间戳服务等协议，通过向区块写入数据产生大量低价值交易，部分交易金额低至 546 聪。 随着铭文活动增加，比特币内存池积压交易数量已升至约 12.8 万笔，为 2025 年 2 月以来最高水平。虽然仍低于 2023 年 9 月和 2024 年 11 月的极端拥堵水平，但报告认为，非金融用途交易正在占用越来越多的比特币网络吞吐量，若这一趋势持续，可能推高对时效性要求较高的经济交易手续费。 与此同时，链上活跃度的上升与资金流向形成反差。6 月 1 日，比特币和以太坊现货基金合计出现超过 5.28 亿美元净流出，不过机构投资者仍将 ETF 资金流视为本轮周期核心驱动力，并维持比特币年底达到 15 万美元的基准预期。