瑞穗下调Gemini目标股价至12美元

瑞穗金融集团将加密交易所Gemini的目标股价由26美元调降至12美元，降幅超过50%。此举反映对当前加密市场交易环境的审慎评估，主要基于平台交易活动持续疲软，可能对核心业务形成拖累。

交易量下滑制约收入增长

分析师指出，加密资产价格走势低迷以及平台交易量下降，已成为近期收入增长的主要制约因素。尽管公司信用卡业务表现稳健，但整体市场交易活动不足仍对营收构成压力。

收入结构持续转型

Gemini正加快收入模式转变，预计到2027年，信用卡与利息等服务类收入将占总收入的43%，高于此前预估的36%。其信用卡业务在2025年实现超12亿美元交易额，贡献约3300万美元净收入，成为新的增长支柱。

组织优化与成本控制

为应对市场挑战，Gemini已实施大规模组织调整，裁员比例约30%，并退出多个国际市场。公司预计到2027年将实现约12%的运营支出削减，强化财务韧性以应对行业波动。