短期供应中断推升油价预期

高盛分析师团队指出，若霍尔木兹海峡原油运输量在接下来六周内仅维持正常水平的5%，并经历一个月逐步恢复期，将导致显著的短期供应紧张。由于备用产能有限，这一冲击将对市场定价机制产生深远影响。 基于此情景，高盛已将3月和4月布伦特原油价格预测上调至每桶110美元，远高于此前98美元的预估，也明显超过其2025年整体预期水平。

长期结构性风险引发价格上行压力

除短期扰动外，高盛强调石油市场的长期结构性特征正在重塑供需格局。全球原油生产与闲置产能高度集中于少数国家，能源基础设施存在脆弱性，这一现实正引发市场对系统性风险的重新评估。 分析师认为，此类风险可能促使各国政府及市场参与者增加战略储备，从而形成持续的长期价格支撑。这种趋势将加大原油价格的上行压力，改变以往周期性波动的定价逻辑。

2026年原油均价上调

展望未来，高盛将2026年布伦特原油全年均价预测从77美元/桶上调至85美元/桶；同时，将WTI原油全年均价预期由72美元/桶提升至79美元/桶，反映出对中长期油价走强的信心。