中东紧张局势推升避险需求 比特币价格强势上行

本周以来，中东局势进入第三周升级阶段，布伦特原油周内涨幅达26%，引发全球风险资产波动加剧。在此背景下，加密市场成为少数表现突出的资产类别，除原油外所有主要资产均录得下跌。比特币自周一低点反弹逾10%，连续七根日线阳线，重新站稳71,000美元关口。以太坊同步走强，维持在2,000美元上方。

现货比特币ETF连续净流入 机构增持信号明显

现货比特币ETF迎来2026年首次连续五日净流入，累计资金流入达7.67亿美元，其中单日最大流入为2.51亿美元，由IBIT主导。与此同时，以太坊ETF已连续四日实现净流入，合计约1.6亿美元。Coinbase BTC溢价指标完成重置，此前长期存在的折价压力已显著缓解，反映市场流动性改善与机构参与度提升。

机构布局加速 数字资产配置结构优化

策略型机构再度增持1,360枚比特币，显示长期持有信心增强。同时，Bitmine宣布以1.28亿美元购入以太坊，Ethereum Foundation通过场外交易向其出售5,000枚ETH，进一步推动链上资产流通与配置多元化。比特币隐含波动率指数（DVOL）从61降至51，表明市场情绪趋于稳定，波动性显著压缩。比特币与股票相关性亦出现明显减弱，资产独立性增强。

宏观环境转向滞胀基准情景 利率决议成焦点

美国核心PCE年化数据达3.1%，非农就业人数录得-92,000，失业率升至4.4%，经济前景呈现“滞胀”特征。本周美联储、欧洲央行、日本央行及英国央行将同日公布利率决策，成为近数月来宏观影响最为集中的单一事件。在高通胀与疲软就业并存的背景下，市场对降息路径预期大幅调整，仅保留一次2026年降息预期，进一步强化了对避险资产的需求。