空头头寸创近期新高 市场情绪转向谨慎

对冲基金在美上市ETF的空头头寸在周四出现显著攀升，单日增幅达10%，为自2016年有数据记录以来的第二大单日增长。唯一一次更高增幅出现在2025年4月2日“解放日”，当时空头头寸上升16%。

周度与月度累计涨幅均超预期

本周内，美上市ETF的空头头寸已累计上涨12%，而上周已增加8%。过去一个月，整体空头头寸上升23%，反映出机构投资者对后市前景的普遍看空态度。

空头敞口逼近历史峰值 仅三年内极少数情况超过当前水平

目前，对冲基金在美宏观产品（包括指数期货和ETF）上的空头头寸占其美国总敞口比例已达11.5%，接近2022年熊市期间的峰值11.6%。在过去五年中，仅有3%的时间段空头敞口高于当前水平，表明当前空头仓位处于极端状态。

市场波动性上升 投资者行为引关注

空头头寸持续走高，预示着市场潜在的回调风险。尽管未提及具体资产价格变动，但此类结构性调整往往与交易活动增强及资产存储策略变化相关，可能影响比特币汇率与整体市场信心。