比特币价格走势反映市场持续承压

尽管全球局势紧张，比特币仍表现出一定抗跌能力，但链上数据揭示市场并未摆脱压力测试状态。关键指标MVRV目前稳定在1.2左右，这一数值被普遍视为资产积累阶段的信号。

积累区间特征显现

MVRV指标作为衡量比特币估值的重要工具，其值低于1.0通常被视为周期底部的标志。当前1.2的水平虽未触及警戒线，但已接近历史低位区域，反映出投资者行为趋于谨慎。分析师认为，真正意义上的底部形成，往往伴随着广泛抛售与情绪崩溃，即市场进入全面恐慌割肉阶段。

长期持有者行为值得关注

在当前环境下，长期持有者持仓未见明显波动，显示出对资产的信心仍在。然而，若未来市场情绪进一步恶化，可能导致更多筹码流出，从而推动MVRV指标进一步下行，为新一轮周期埋下伏笔。