分析人士表示，Tether 推出的、面向美国市场的稳定币 USAT，可能成为 Circle 的 USDC 在本土市场上首个具备可信度的直接竞争对手。 Crypto is Macro Now 的 Noelle Acheson 指出，USAT 对 USDC 构成“威胁”，并可能凭借 机构合作伙伴关系 以及与 全球 USDT 生态的互通性 获得竞争优势。 ClearStreet 分析师 Owen Lau 则认为，USAT 对 Circle 来说是“一项可控风险”，同时也提醒，Tether 旗下两种稳定币之间可能存在一定的内部蚕食（cannibalization）风险。