2026年初，美国保证金债务突破1.28万亿美元，创历史新高，加密货币市场随之经历剧烈波动。杠杆头寸在2025年持续累积，推动价格屡创新高，但随后在2025年10月后迅速转向暴跌，单日强制平仓规模达190亿美元，创下历史纪录。比特币价格一度从7.3万美元跌至6.2万美元，现货ETF资金净流出45亿美元，恐惧与贪婪指数降至5，进入极度恐惧区间。市场分析指出，杠杆已深度渗透至现货、期货、期权及关联股票，形成“抵押品贬值→强制平仓→连锁抛售”的脆弱链条。当前风险仍存，投资者需强化数据驱动的风险管理能力以应对周期

有观点预测比特币现货ETF长期规模或达万亿美元，机构投资者将市场调整视为入场机会。尽管决策流程缓慢，但阶梯式买入趋势正推动加密资产向合规化、机构化转型。

Fundstrat联合创始人汤姆·李在CNBC直播中指出，比特币与加密货币市场已进入筑底的最终阶段，暗示‘上涨四月’或将到来，引发市场对短期反弹的期待。

比特币策略公司披露年度第三大比特币收购，新增购入约3000枚，平均成本67,700美元。通过优先股融资支持长期持有战略，月度分红率提升至11.5%，融资结构持续演进。

本周中东局势持续发酵，叠加美国关键就业数据密集公布，市场波动风险加剧。虚拟资产总市值回落至2.35万亿美元，比特币在关键阻力位附近横盘整理，市场关注宏观事件对风险资产偏好的影响。

比特币自峰值回落超52%，进入近十年最严重下跌区间之一。资金持续流出比特币ETF，转而流入黄金ETF，反映风险偏好收缩。美联储关注的PCE通胀指标未见明显下降，降息预期减弱，整体经济环境未现实质性改善。

受中东局势升级影响，比特币价格经历显著回调，一度跌至63,255美元，随后反弹至67,000美元上方。原油与黄金同步走强，资金转向传统避险资产。技术面显示看跌三角旗形态，短期或在63,000至69,000美元区间盘整。

加密货币市场24小时内发生超2.87亿美元杠杆头寸强制平仓，比特币首当其冲，清算额占57.7%。以太坊及山寨币波动加剧，资金转向避险资产，比特币占比升至58.08%。地缘风险与安全资产受捧，黄金挂钩代币上涨，链上亏损筹码占比达46%。市场进入防御模式，交易活动整体萎缩。

受美国、以色列与伊朗军事行动影响，比特币价格回落至66,702美元，其他主流加密货币普遍下跌。原油价格飙升超6%，布伦特原油触及77.50美元，霍尔木兹海峡航运受限引发全球能源供应焦虑。金融市场避险情绪升温，股票期货下滑，黄金走强。投资者关注美联储政策动向及通胀压力变化。

链上分析师Darkfost指出，当前比特币日收盘价调整幅度约为47%，低于历史熊市水平。基于周期对比，他预测本轮下跌可能扩展至60%至70%，暗示市场仍处中期阶段。