企业比特币持仓普遍浮亏

根据Capriole投资公司创始人查尔斯·爱德华兹的分析，目前将比特币作为储备资产的企业中，约八成正面临未实现亏损。这一现象发生在比特币价格回升至7.1万美元附近之际，引发市场对机构持仓压力与潜在投资机会的重新评估。

企业持仓成本与当前市价对比

爱德华兹在3月10日发布的图表显示，企业持有比特币的平均成本约为9万美元，显著高于当前市场价格。若按持仓规模加权计算（重点考虑大型持有者），平均购入成本降至约8.1万美元，反映出主要买家入场时间更早、成本更低。然而，无论哪种测算方式，当前价格仍低于关键成本线。 他指出：“近八成企业的比特币持仓处于亏损状态。”并警示，若未来出现类似2022年的市场行情，浮亏可能进一步扩大。机构持仓同样普遍承压，平均购入成本约7.8万美元，交易所交易基金持有者亦未能避免此类状况。

资金流入释放积极信号

尽管浮亏普遍存在，分析师强调一项关键数据：当日企业与比特币ETF的净买入量同比激增200%。爱德华兹表示，上一次出现如此高净流入时，比特币价格位于9万美元关口，认为这属于“动荡时期中的积极信号”。 部分大型机构已体现增持动向。例如某公司以均价约7.1万美元增持17,994枚比特币，总持仓达738,731枚，累计投入560亿美元。按当前市价计算，其持仓浮亏约60亿美元。值得注意的是，该公司永续优先股于3月9日创下单日2.99亿美元交易量新高，据估算该资金可支撑约1,360枚比特币的增持。

市场供给格局持续收紧

机构持续积累比特币的现象与整体供给变化密切相关。数据显示，中心化交易所的比特币储备已降至2019年以来最低水平。自2024年1月获批以来，比特币ETF已吸收约130万枚比特币，而企业储备总量约为110万枚，合计占总供给量近5%。

比特币价格走势与阶段性反弹

截至发稿，比特币交易价格约为7.1万美元，较昨日低位6.75万美元反弹逾4%。近七日涨幅达6.4%，十四日累计涨幅接近翻倍。尽管如此，当前价格仍较去年同期下跌近13%，较2025年10月历史高点回落约44%。