比特币盈利供应占比揭示底部信号 市场情绪出现分化

比特币盈利供应占比指向潜在底部区域

市场观察者 Crypto Tice 强调，“比特币盈利供应占比”是识别历史底部的关键链上指标。在近期价格反弹后波动性下降的背景下，该指标呈现典型底部特征，暗示市场或已进入局部底部阶段。他指出，当前亏损供应量接近峰值，短期交易者被清理，长期持有者惜售，流动性趋于紧缩，构成结构性“抛售与积累”的明确信号。

供应结构变化揭示市场深层转变

Tice 解释称，当亏损比例达高点、盈利比例开始回升时，往往预示着市场即将反转。这一转换过程通常不表现为温和启动，而是伴随剧烈上涨。尽管当前数据支持底部判断，但其实际反应仍取决于波动环境与外部宏观变量的协同作用。

市场信号呈现明显分歧

技术分析师 Kyle Doops 在 X 平台指出，当前资金流向存在显著分化。期货市场资金费率维持负值，反映衍生品交易者普遍持谨慎或看跌态度，倾向对冲风险。然而，现货市场则显现不同趋势——Coinbase 溢价差扩大，表明其平台价格高于其他交易所，可能反映美国机构需求或买方力量正在悄然积累。

全球流动性影响整体市场情绪

美元流动性和美国投资者供需变化正成为影响比特币及山寨币情绪的重要因素。在链上指标、衍生品头寸与现货需求信号相互背离的背景下，关于“比特币是否真正触底”的讨论将持续发酵，市场将密切关注后续价格行为与资金动向的验证。