矿企比特币储备清算潮显现

至2025年末，Core Scientific持有的比特币数量达2,537枚，账面价值为2.22亿美元，全部源自自主挖矿所得。公司宣布将在2026年第一季度出售绝大部分持仓，以增强流动性并支持人工智能托管业务的资本支出。该决策标志着其从长期持有策略向主动变现的转变。

从积累到释放：策略转型的关键节点

2025年期间，公司未进行大规模出售，而是持续保留挖矿产出的比特币，使其持仓量从256枚增长至2,537枚，增幅接近十倍。尽管已投入资金建设高密度人工智能项目，这些资产仍完全来自当年挖矿收益。然而，随着2026年战略调整启动，公司明确表示将根据市场条件和资金需求，择机完成大部分储备的清算。

行业普遍转向流动性管理

Core Scientific并非孤例。多家上市矿企同步实施类似举措。Cango出售4,451枚比特币，套现约3.05亿美元，用于降低债务杠杆并推进人工智能转型。Bitdeer已将比特币储备清零，正全面转向数据中心与人工智能基础设施布局。Riot Platforms在2025年出售5,363枚比特币，获得约5.355亿美元，资金主要用于运营及未来扩张。 上述行为共同反映出矿业企业资产管理逻辑的深刻变化——不再追求长期持有比特币，而是优先保障现金流与投资灵活性，以应对人工智能领域快速发展的资本需求。这一趋势表明，比特币矿企正逐步演变为以技术部署为核心的基础设施服务商。