关键洞察
11月6日，比特币ETF净流出4.12亿美元，以太坊ETF净流出9300万美元。随着比特币和以太坊ETF连续第二天出现资金外流，市场情绪承压。
贝莱德（BlackRock）的IBIT领衔抛售，撤资达4.03亿美元；而富达（Fidelity）的FBTC则逆势吸引4282万美元的新增流入。连续两个交易日的抛售从比特币产品中抽离了8.4212亿美元的资金，BTC价格在11月5日跌破76,000美元大关。
比特币ETF再次下滑：谁主导了4.12亿美元的退出？
根据Farside Investors的数据，美国现货比特币ETF在11月6日录得4.1192亿美元的资金净流出。同日，现货以太坊基金也流失了9319万美元。
11月6日的交易日标志着比特币ETF连续第二天出现大规模赎回。此次流出紧随11月5日4.302亿美元的资金撤出之后。这两天的数据合计从美国现货比特币产品中抽离了8.4212亿美元，显示出对受监管比特币敞口的持续压力。
贝莱德的IBIT占据了比特币ETF流出的大部分份额。投资者从该基金中撤出了约4.03亿美元。然而，截至目前，其累计净流入仍接近651亿美元。
与此同时，在11月6日，Bitwise的BITB录得2055万美元的流出，Ark 21Shares比特币ETF录得2009万美元的流出。Grayscale比特币ETF（GBTC）的流出量为1111万美元。富达的FBTC则逆趋势而动，成为唯一记录到新增流入的比特币基金。截至目前，其累计净流入约为102.7亿美元。这表明需求并非在所有发行商之间以相同的方式移动。
截至发稿时，美国现货比特币ETF的总资产净值约为959亿美元，相当于BTC总市值的6.28%。根据Farside Investors的数据，累计净流入保持正值，为557亿美元。
比特币ETF资金流向数据 | 来源：Farside Investors
以太坊ETF录得9300万美元流出，ETHA承受重压
根据Farside Investors的数据，现货以太坊ETF在11月6日录得9319万美元的净资金流出。这标志着以太坊ETF资金连续第二天处于负值状态。11月5日的流出量接近1亿美元，与美国现货比特币ETF的情绪同步波动。
贝莱德的ETHA录得9076万美元的流出，而Grayscale基金的流出总额为191万美元。富达的FETH也录得167万美元的流出，而贝莱德的ETHB则见证了115万美元的流入。
贝莱德的质押以太坊产品ETHB是唯一看到资金流入的基金。其历史总净流入为7.85亿美元。截至发稿时，以太坊ETF的总资产净值为128.4亿美元，相当于ETH市值的4.71%。累计净流入保持正值，为119.2亿美元。
以太坊ETF资金流向数据 | 来源：Farside Investors
ETHA持有最大份额的资产，为65.5亿美元。Grayscale的ETH持有20.4亿美元，而Grayscale的ETHE持有15.2亿美元。
比特币ETF流出对BTC意味着什么？
比特币ETF的资金流向显示了通过受监管产品进入或离开比特币的资本规模。当投资者赎回份额时，基金可能需要出售BTC以满足这些请求。持续的比特币ETF流出可能会减少来自这一渠道的需求。不过，ETF资金流向本身并不决定价格，交易所活动、衍生品持仓以及宏观趋势也扮演着重要角色。
CoinGlass指出，持续的净资金流出可能表明资本正在离开ETF或削减风险敞口。它还指出，ETF数据对于中期趋势的分析优于短期信号。
最新的抛售发生在加密货币疲软期之后。11月5日， amid 科技股抛售潮，BTC跌破76,000美元。超过10亿美元的加密货币清算也冲击了市场。以太坊ETF的资金流向也以较小的规模反映了同样的压力。这两种产品都经历了连续两天的净赎回。
交易员们密切关注这些赎回是短期的投资组合调整，还是机构需求持久下降的迹象。接下来几个交易日的比特币和以太坊ETF数据将揭示哪种观点是正确的。