英国监管机构拟放宽基金加密资产配置限制
英国金融行为监管局近期发布新规提案，拟授权持牌投资基金在合规前提下，将其总资产的10%用于配置加密货币交易所交易票据（ETN）。此举标志着监管层在数字资产纳入主流投资体系方面迈出关键一步。
限额管理与风险控制机制
根据提案，基金组合经理需确保加密ETN持仓符合既定投资目标与风险偏好，并接受严格审查。10%的上限设定旨在防止基金因过度暴露于波动性资产而被归入更受约束的零售产品类别。
符合条件的产品须在英国认可交易所上市，或在欧盟及其他主要市场交易且满足现行准入标准。这一设计兼顾监管安全与市场开放性。
适用范围与例外条款
该规定适用于多数专业型投资基金，但长期资产基金及采用另类投资结构的非可转让证券集体投资计划被明确排除在外。同时，直接持有加密货币的基金仍被禁止，仅可通过经批准的上市ETN间接获取敞口。
监管机构表示，后续将结合新推出的加密监管框架与客户资产保护规则，重新评估该政策的实施路径。
监管演进与市场响应
此次提案是英国逐步开放加密市场的延续。2025年10月，监管方解除对零售投资者投资加密ETN的禁令，重启关闭四年的市场。此后，21Shares、Bitwise、WisdomTree等机构相继在伦敦证券交易所推出实物支持的比特币与以太坊产品。
2026年4月，英国税务海关总署进一步放宽创新金融ISA账户限制，允许投资者通过该渠道持有加密ETN。当前提案则填补了基金层面的制度空白——尽管个人投资者已可直接参与，但基金管理人长期缺乏合法配置渠道。
投资协会相关负责人称此举措为“务实推进”，有助于基金通过受监管工具实现数字资产配置。英国的行动亦呼应德国、瑞士、荷兰等欧洲国家近年来对加密金融产品的包容态度。