通胀持续侵蚀家庭购买力

最新数据显示，4月份经通胀调整后的消费者支出仅微幅增长0.1%，而个人消费支出价格指数同比上涨3.8%，为2023年以来最高水平。剔除食品和能源的核心PCE指数同比上升3.3%。尽管消费未明显萎缩，但家庭收入增长滞后于物价上涨，迫使居民动用储蓄以维持日常开支。当月个人储蓄率从3.2%下滑至2.6%，创近四年新低，连续多月呈下降趋势。

美联储政策面临更大不确定性

高于预期的通胀数据使市场对美联储降息的预期变得复杂。4月会议纪要显示，部分官员担忧通胀将持续高于2%目标，不排除进一步加息的可能性。若高利率维持更久，将推高抵押贷款、汽车贷款及信用卡成本，整体经济融资环境趋紧。经济学家警告，能源价格波动与地缘政治因素可能进一步延缓宽松周期的到来。

加密市场受宏观情绪影响显著

在美联储政策路径不明背景下，加密货币市场呈现明显调整迹象。自5月15日起，美国比特币现货ETF已连续10个交易日出现净流出，资金规模接近30亿美元。期间其管理资产总额由约1043亿美元降至942亿美元。分析机构指出，这一现象反映出投资者对宏观经济不确定性的敏感性增强，风险偏好下降，市场情绪趋于谨慎。若通胀压力持续且降息预期弱化，加密资产可能继续承受下行压力。