机构持仓分道扬镳 比特币ETF呈现策略对立

全球主要金融机构在比特币现货ETF的配置上正展现出前所未有的策略分歧。一方面，哈佛大学捐赠基金在2026年第一季度显著降低加密资产敞口，减持贝莱德iShares比特币信托约43%，并彻底退出以太坊相关持仓；另一方面，阿布扎比主权基金穆巴达拉则持续加码，持有超1470万份IBIT，价值逾5.6亿美元。这一反向操作凸显机构对加密资产的评估标准正在多元化。

哈佛基金调整投资组合 资产配置转向传统领域

根据最新提交的13F监管文件，哈佛管理公司自2025年第四季度起逐步缩减加密货币风险敞口，至2026年一季度完成新一轮减持。其持有的贝莱德比特币ETF份额由高峰期的近4.43亿美元降至约1.17亿美元，同时完全清空以太坊现货ETF持仓，估值约8680万美元。资金正重新配置至台积电、微软、字母表公司及SPDR黄金信托等传统资产类别，反映出投资组合再平衡与防御性调整趋势。

主权基金与银行持续布局 比特币配置逆势扩张

与哈佛的收缩形成鲜明对比的是，阿布扎比穆巴达拉基金自2024年底以来持续增持比特币现货ETF，当前持仓规模已达1472万份，价值约5.66亿美元。此外，摩根大通等大型金融机构亦显著提升其比特币ETF敞口，增幅达174%。富国银行等机构同样维持稳定增持节奏，显示部分金融机构仍将加密资产视为长期资产存储工具，并纳入核心投资策略。

市场分化深化 投资逻辑趋向多元与战术化

当前机构市场呈现出深层分化：部分对冲基金如简街资本大幅减持比特币ETF，IBIT敞口下降71%，FBTC持仓减少60%；而其他机构仍坚持增配。这种差异表明，比特币ETF已不再是单一共识驱动的资产类别，而是进入与传统金融资产相同的板块轮动与获利了结周期。投资者策略愈发依赖自身风险偏好、投资期限与宏观判断，形成高度机会主义特征。市场将密切关注第二季度监管文件，以判断此次调整是否预示更广泛趋势的开启，抑或仅为个别机构的独立决策。