比特币流动性挑战加剧：机构评估市场风险

希尔伯特集团首席投资官拉塞尔·汤普森近期警告，全球市场流动性快速萎缩可能对高风险资产构成持续压力。总部位于伦敦的该机构管理数字资产基金，强调传统刺激手段在当前环境下作用受限，即便地缘政治紧张局势缓解，央行干预仍难以完全扭转局面。

比特币交易环境趋于脆弱

汤普森指出，尽管新储备定期贷款计划在局部稳定金融体系，但整体市场仍面临20%至25%的流动性收缩。这一趋势使比特币在经历六个月显著波动后，进入更具不确定性的宏观经济阶段。他强调：“即使地缘政治问题迅速解决，若无有力外部支撑，风险资产难有持续上涨动力。”

美国政策转向或成关键变量

汤普森预计，美国当局或将采取包括调整杠杆比率、动用财政部普通现金账户及降息等措施应对潜在危机。其中，财政部账户资金的释放或为市场注入急需流动性。当前比特币价格约在7.56万美元区间波动，机构策略正转向关注宏观数据与政策信号。

法律框架明朗化或提振市场信心

预计美国将在初夏前建立更清晰的法律框架，若通胀回落，美联储资产负债表扩张或加速。当前经济受油价上涨与劳动力市场疲软双重制约，通缩迹象显现。汤普森认为，比特币流动性问题或延续至2027年，届时周期有望触底。明年年中监管环境明晰，或为加密市场生态提供稳定基础。

中期展望：复苏条件逐步酝酿

从中期看，比特币状况或逐步改善。市场虽经历剧烈调整，但政策转向与监管预期仍是行业核心关注点。重建数字资产交易信心，不仅依赖财政货币政策调整，更需明确的制度安排以增强投资者预期。