衍生品市场趋于健康

近期资金费率持续为负，达到2022年至2023年熊市低点以来罕见水平。这一现象表明交易者普遍押注价格下行，反映出杠杆过剩已被清理，市场运行基础更为稳固。此类环境通常出现在市场底部区域，有助于降低大幅跳水风险，并为可持续反弹创造条件。

机构持续吸筹

Strategy公司作为上市公司，持续买入比特币，其持仓量已超越其他所有机构。创始人Saylor的增持行为尤为显著，近几周购入数量甚至超过所有ETF总和。目前该公司持有766,970枚比特币，若保持当前趋势，有望在今年内突破100万枚持仓规模。

估值正变得极具吸引力

比特币价格已低于2年移动平均线，处于历史上具备强劲长期投资机会的价格区间。这一位置被分析师视为未来回望时会感叹“真希望当时以这个价格买入”的关键节点。结合杠杆出清、结构性需求持续以及估值低位三大因素，当前市场价格或被低估，长期发展潜力正在积聚。