比特币持仓逆势增长 以太坊遭遇双重压力

2026年第一季度，贝莱德旗下信托产品持有的加密资产组合总价值从783.6亿美元降至578.9亿美元，整体亏损204.7亿美元。其中，比特币持仓数量由约770,290枚增至785,240枚，增幅1.94%，尽管其美元价值因价格从88,341美元跌至65,982美元而减少162.4亿美元。这一增持行为表明机构在价格回调中持续加码比特币，视其为长期资产存储的重要选项。 与此同时，以太坊持仓量从347万枚缩减至306万枚，减少410,750枚，叠加价格从2,966美元下挫至1,983美元，跌幅达33.12%，导致其持仓价值由103.1亿美元缩水至60.8亿美元，损失42.3亿美元。该阶段以太坊同时面临价格疲软与主动减持，反映出市场对以太坊的配置意愿减弱。

机构配置策略出现明显分化

对比2025年第四季度，当时贝莱德投资组合仅减少49.5亿美元，且两大资产均处于增持状态：比特币增持23,300枚，以太坊增持120,350枚。而进入2026年第一季度，以太坊已转为净流出，比特币虽维持增持但受价格拖累，整体组合价值承压。这揭示出机构在当前市场环境下正重新评估两类资产的风险收益特征，比特币作为核心储备资产的地位进一步巩固，而以太坊则面临流动性与配置吸引力的挑战。

季度亏损幅度较前季收窄

尽管本季度亏损规模仍显著，但相较2025年第四季度的264.4亿美元已减少59.7亿美元。此前季度中，比特币损失达207.4亿美元，以太坊损失57.1亿美元。当前损失速度放缓，或暗示市场调整趋于缓和，投资者风险偏好逐步恢复。值得注意的是，上述持仓数据反映的是客户通过贝莱德信托产品进行的资产配置，并非公司自有资金操作，体现机构在加密资产管理中的角色深化。