比特币价格走势受制于需求结构变化

最新链上数据显示，比特币若要重拾上涨势头，关键在于扭转持续收缩的可见需求格局。截至发稿，比特币价格位于66,700美元水平，主流山寨币普遍下跌超5%，市场情绪偏弱。尽管机构层面存在持续买入行为，但个人投资者抛售压力已显著超过买盘增长，形成负向平衡。

零售需求疲软加剧市场承压

过去30天内，比特币净可见需求下降约6.3万枚，反映出市场参与者的交易活动减弱。尤其值得注意的是，美国投资者作为传统活跃群体，其参与度明显下滑，进一步削弱了价格上行的基础。需求端的持续走弱表明，当前市场仍处于资产存储模式下的分配阶段，而非积累阶段。

机构买盘难抵散户抛售潮

虽然比特币ETF上月流入量达到约5万枚，显示机构资金仍在进场，但这一规模未能填补整体需求缺口。分析认为，机构动能虽具支撑作用，却无法逆转由散户主导的抛售趋势。自去年11月底以来，市场总体现货需求持续收缩，说明卖压已远超买盘增幅，构成阶段性压制。

突破阻力区间需外部催化

当前熊市阻力区域位于71,500至81,200美元之间。若想实现向上突破，必须重新进入该区间并获得持续买盘支持。分析师指出，地缘政治紧张局势的缓解可能成为短期催化剂，推动价格回升至71,500美元下边界。一旦买盘动能增强，下一目标位将指向81,200美元，该位置曾在2026年1月抑制过一次反弹。 报告强调，365天简单移动平均线持续下行，确认当前分配阶段具备结构性特征，非短暂波动所致。未来走势将高度依赖宏观环境变化与投资者风险偏好修复。